Serratalhadafc

Tag: saham properti

  • Saham Properti Masih Lesu Meski Suku Bunga Turun, Apa Penyebabnya?

    Saham Properti Masih Lesu Meski Suku Bunga Turun, Apa Penyebabnya?

    Serratalhadafc.com – Sektor properti di Bursa Efek Indonesia (BEI) masih mengalami tekanan sepanjang satu tahun terakhir. Padahal, Bank Indonesia (BI) telah memberikan stimulus lewat pemangkasan suku bunga acuan (BI Rate) sebesar 25 basis poin menjadi 5,50% pada Mei 2025.

    Secara teori, penurunan suku bunga seharusnya menjadi angin segar bagi sektor properti. Pasalnya, sektor ini sangat sensitif terhadap perubahan suku bunga karena terkait langsung dengan pembiayaan Kredit Pemilikan Rumah (KPR) dan investasi jangka panjang. Namun kenyataannya, pelonggaran moneter tersebut belum cukup untuk mendorong harga saham properti ke zona hijau.

    Banyak Faktor Penghambat

    Pengamat pasar modal sekaligus Founder Stocknow.id, Hendra Wardhana, mengungkapkan bahwa lemahnya kinerja saham properti saat ini disebabkan oleh sejumlah faktor yang saling berkaitan.

    “Daya beli kelas menengah masih belum sepenuhnya pulih setelah pandemi. Ditambah dengan inflasi yang tetap tinggi dan biaya hidup yang membebani, membuat masyarakat menahan diri untuk pembelian besar seperti rumah atau apartemen,” jelas Hendra pada Selasa (27/5/2025).

    Selain itu, meski BI telah memangkas suku bunga, penurunan ini belum sepenuhnya dirasakan oleh sektor riil, terutama dalam bentuk suku bunga KPR. Perbankan masih bersikap hati-hati dalam menyalurkan kredit, sehingga penurunan bunga belum efektif menggerakkan permintaan.

    Minim Katalis Positif

    Faktor lain yang membebani sektor properti adalah berakhirnya insentif fiskal seperti PPN Ditanggung Pemerintah (PPN DTP). Tanpa stimulus baru dari pemerintah, sektor ini kekurangan dorongan tambahan untuk bangkit dari tekanan.

    Hendra juga menambahkan bahwa kekhawatiran investor terhadap oversupply hunian vertikal dan ruang komersial di wilayah Jabodetabek turut menekan prospek pertumbuhan pendapatan berulang (recurring income) bagi para pengembang.

    “Ketika suplai lebih besar dari permintaan, potensi pendapatan jangka panjang dari penyewaan atau penjualan menjadi tidak menarik bagi pasar,” ujar Hendra.

    Kesimpulan

    Turunnya suku bunga acuan memang penting, tapi belum cukup untuk membalikkan arah sektor properti yang masih dibayangi tantangan struktural. Selama tidak ada perbaikan nyata di sisi daya beli, penyaluran kredit, dan dukungan kebijakan fiskal, saham-saham properti kemungkinan akan tetap tertahan dalam tekanan.

    Di Tengah Lesunya Sektor Properti, Emiten Besar Ini Tetap Tangguh

    Meski sektor properti secara umum mengalami tekanan di pasar saham, tidak semua emiten bernasib sama. Sejumlah pemain besar justru mampu mempertahankan kinerja yang stabil, bahkan menunjukkan ketahanan bisnis yang kuat. Beberapa nama yang mencuat di antaranya adalah Ciputra Development (CTRA), Summarecon Agung (SMRA), dan Puradelta Lestari (DMAS).

    CTRA: Tumbuh Lewat Proyek Nasional

    Ciputra Development (CTRA) berhasil menjaga laju pertumbuhan marketing sales berkat proyek-proyek andalannya seperti CitraLand dan CitraRaya yang tersebar di berbagai kota di Indonesia. Diversifikasi geografis menjadi salah satu kekuatan utama CTRA dalam menghadapi tantangan sektor properti.

    SMRA: Kuat di Serpong dan Bekasi

    Summarecon Agung (SMRA) juga menunjukkan performa solid. Kawasan township Serpong dan Bekasi terbukti menjadi penyumbang utama pendapatan dan laba bersih perusahaan. Konsistensi pengembangan kawasan terpadu yang dilengkapi dengan fasilitas komersial dan residensial membuat SMRA tetap diminati pasar.

    “SMRA juga menunjukkan daya tahan kuat, terutama lewat township Serpong dan Bekasi yang menyumbang kontribusi besar terhadap pendapatan dan laba bersih,” kata pengamat pasar modal Hendra Wardhana.

    DMAS: Fokus di Kawasan Industri

    Sementara itu, Puradelta Lestari (DMAS) memperoleh keunggulan melalui fokusnya pada penjualan lahan industri yang dikenal memiliki margin tinggi. DMAS juga terlibat dalam pengembangan Greenland International Industrial Center (GIIC), yang kini menarik minat dari sektor-sektor strategis seperti data center dan industri otomotif.

    Sinyal Penting bagi Investor

    Kondisi ini menunjukkan bahwa tidak semua saham properti sedang terpuruk. Emiten-emiten dengan fundamental kuat, proyek strategis, dan diversifikasi usaha mampu tetap bertahan bahkan di tengah tekanan makro. Hal ini penting menjadi pertimbangan bagi investor dalam menyusun strategi dan seleksi saham properti yang memiliki prospek jangka panjang.

    Valuasi Menarik, Saham Properti Unggulan Masih Undervalued

    Meski sektor properti belum pulih sepenuhnya, sejumlah saham emiten besar seperti Ciputra Development (CTRA), Summarecon Agung (SMRA), dan Puradelta Lestari (DMAS) menunjukkan valuasi yang sangat atraktif. Hal ini memberi peluang menarik bagi investor yang berburu saham undervalued dengan fundamental solid.

    PER Jauh di Bawah Rata-Rata Industri

    Berdasarkan data kinerja tahunan (annualized) 2025, ketiga saham ini diperdagangkan dengan Price to Earnings Ratio (PER) yang jauh di bawah rata-rata industri properti sebesar 15,8x:

    • CTRA: 6,9x
    • SMRA: 7,2x
    • DMAS: 4,8x

    Angka ini menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya mengapresiasi kekuatan kinerja dan prospek jangka panjang dari emiten-emiten tersebut.

    PBV Rendah, Masih Undervalued

    Dari sisi Price to Book Value (PBV) per kuartal I 2025, saham-saham ini juga terdiskon:

    • CTRA: 0,81x
    • SMRA: 0,61x
    • DMAS: 0,91x

    Sebagai perbandingan, rata-rata PBV sektor properti berada di level 0,94x. Artinya, ketiga saham ini masih berada di bawah nilai buku, padahal masih mencatatkan laba bersih, arus kas yang sehat, dan memiliki cadangan lahan strategis.

    PWON: Sudah Dihargai Lebih Tinggi

    Menariknya, saham Pakuwon Jati (PWON) yang memiliki pendapatan berulang dari segmen mal dan hotel, saat ini diperdagangkan pada valuasi yang lebih tinggi:

    • PER: 16x
    • PBV: 0,92x

    Kondisi ini menandakan bahwa ruang kenaikan saham PWON lebih terbatas dibandingkan CTRA dan SMRA yang saat ini justru dihargai lebih murah, namun tetap dibekali oleh fundamental kuat dan prospek pertumbuhan jangka panjang.

    “Bahkan bila dibandingkan dengan saham properti lain seperti Pakuwon Jati (PWON) yang sudah diperdagangkan pada PER 16x dan PBV 0,92x, valuasi CTRA dan SMRA terlihat jauh lebih menarik,” ungkap Hendra Wardhana, Founder Stocknow.id.

    Prospek Sektor Properti Masih Terbuka, Ini Syarat dan Saham yang Layak Dilirik

    Meskipun saham sektor properti di BEI masih tertahan dalam tekanan, peluang rebound tetap terbuka—dengan catatan, beberapa prasyarat penting harus terpenuhi.

    Tiga Faktor Kunci Pemulihan Properti

    1. Transmisi Suku Bunga ke KPR
      Penurunan BI Rate belum cukup efektif jika tidak segera diikuti penyesuaian suku bunga Kredit Pemilikan Rumah (KPR). Percepatan transmisi ini krusial agar permintaan rumah bisa kembali tumbuh.
    2. Kebijakan Pemerintah Baru
      Harapan tertuju pada pemerintahan Prabowo untuk mengeluarkan insentif perumahan, seperti:
      • Subsidi rumah pertama
      • Tax holiday bagi pengembang kawasan industri
        Ini akan menjadi katalis signifikan bagi sektor properti.
    3. Stabilitas Ekonomi dan Konsumsi Domestik
      Sektor properti bersifat pro-siklus, sehingga sangat bergantung pada iklim ekonomi dan daya beli masyarakat. Bila konsumsi rumah tangga pulih, minat terhadap properti akan ikut meningkat.

    Saham-Saham Properti Potensial: Mana Dikoleksi, Mana Dihindari

    Saham Layak Dikoleksi:

    • SMRA (Summarecon Agung)
      • Rekomendasi: Akumulasi Bertahap
      • Level Beli: 404
      • Target Harga: 515
        Township Serpong dan Bekasi tetap jadi pilar utama pendapatan.
    • CTRA (Ciputra Development)
      • Rekomendasi: Speculative Buy
      • Target Harga: 1.120
        Proyek-proyek nasional dan marketing sales tetap solid meski sektor lesu.
    • DMAS (Puradelta Lestari)
      • Rekomendasi: Speculative Buy
      • Target Harga: 185
        Sangat undervalued, dengan eksposur ke kawasan industri dan data center.

    Saham Netral:

    • PWON (Pakuwon Jati)
      • Rekomendasi: Hold
      • Valuasi sudah premium (PER 16x, PBV 0,92x), ruang kenaikan terbatas.

    Saham Berisiko Tinggi:

    • ASRI (Alam Sutera Realty)
      • Rekomendasi: Speculative Buy hanya di bawah 90
      • Butuh sentimen positif dari manajemen atau restrukturisasi utang.
    • APLN (Agung Podomoro Land)
      • Rekomendasi: Hindari
      • Masih dibayangi stagnasi proyek, utang tinggi, dan minim katalis pemulihan.

    “ASRI mungkin bisa menjadi speculative buy di bawah 90 jika ada perkembangan positif dari sisi manajemen atau restrukturisasi. Sementara APLN untuk saat ini lebih baik dihindari,” jelas Hendra Wardhana, Founder Stocknow.id.

    Kesimpulan:
    Rebound sektor properti bisa terjadi, namun sangat bergantung pada penyesuaian suku bunga, dukungan kebijakan fiskal, dan pemulihan daya beli masyarakat. Bagi investor, seleksi saham menjadi kunci utama di tengah kondisi yang masih fluktuatif.

  • Bank Indonesia Turunkan Suku Bunga Acuan Jadi 5,50%, Pasar Sambut Positif

    Bank Indonesia Turunkan Suku Bunga Acuan Jadi 5,50%, Pasar Sambut Positif

    Serratalhadafc.com – Bank Indonesia (BI) resmi menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 5,50% dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) yang berlangsung pada 20–21 Mei 2025. Keputusan ini menjadi sinyal awal dari fase pelonggaran kebijakan moneter, setelah sebelumnya BI melakukan pengetatan sejak 2023.

    Langkah ini disambut positif oleh pasar, mencerminkan optimisme terhadap stabilitas perekonomian nasional. Penurunan suku bunga juga menunjukkan keyakinan BI bahwa laju inflasi tetap berada dalam kendali.

    “Keputusan ini mencerminkan kepercayaan Bank Indonesia terhadap prospek inflasi 2025–2026 yang tetap berada dalam kisaran target 2,5% ±1%, serta stabilnya nilai tukar rupiah,” ujar Hendra Wardhana, Pengamat Pasar Modal sekaligus Founder Stocknow.id, dalam pernyataannya kepada Serratalhadafc.com, Rabu (21/5/2025).

    Selain itu, penurunan suku bunga ini memberi ruang lebih bagi BI untuk mendukung pertumbuhan ekonomi, khususnya melalui pelonggaran moneter. Kondisi stabil tersebut menjadi momentum yang tepat untuk memberikan stimulus kepada sektor riil dan keuangan.

    Kebijakan ini diharapkan dapat memperkuat konsumsi domestik, investasi, serta mendukung momentum pemulihan ekonomi nasional dalam jangka menengah.

    Saham Perbankan dan Properti Diuntungkan Penurunan Suku Bunga, Investor Asing Kembali Masuk

    Penurunan suku bunga acuan oleh Bank Indonesia turut memberikan sentimen positif terhadap sejumlah sektor, terutama perbankan dan properti. Saham-saham seperti BBRI dan BBTN diprediksi mencatatkan kinerja yang lebih kuat berkat turunnya biaya dana (cost of fund) serta meningkatnya permintaan kredit, khususnya pada segmen mikro dan Kredit Pemilikan Rumah (KPR).

    “BBRI direkomendasikan buy dengan target harga 4.530, sedangkan BBTN juga buy dengan target harga 1.400, didorong oleh proyeksi lonjakan penyaluran kredit perumahan,” ujar Hendra Wardhana, analis pasar modal dan pendiri Stocknow.id.

    Dari sektor properti, penurunan bunga KPR diperkirakan akan meningkatkan daya beli masyarakat terhadap hunian. Emiten seperti Summarecon Agung (SMRA) dan Alam Sutera Realty (ASRI) berpeluang besar mendapatkan manfaat langsung dari tren ini.

    SMRA direkomendasikan buy dengan target harga 515, sementara ASRI ditargetkan 189, karena keduanya memiliki proyek township strategis yang sangat peka terhadap stimulus bunga rendah.

    Investor Asing Mulai Kembali, IHSG Menguat

    Turunnya suku bunga acuan juga memperkuat daya tarik pasar modal Indonesia di mata investor global. Dengan suku bunga riil Indonesia yang masih positif di kisaran 3%, serta stabilitas nilai tukar rupiah, pasar saham nasional kini dinilai lebih kompetitif secara global.

    Keyakinan investor asing tercermin dalam aksi beli bersih (net buy) senilai Rp993 miliar di hari pengumuman kebijakan BI. Ini menjadi indikasi bahwa kepercayaan terhadap ekonomi domestik mulai pulih dan tren penguatan IHSG diperkirakan akan berlanjut dalam waktu dekat.

    IHSG Tembus MA200, Sinyal Bullish Menguat: Sektor Perbankan dan Properti Jadi Penopang

    Secara teknikal, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berhasil menembus Moving Average 200 (MA200) di level 7.140, yang menjadi indikator kuat bahwa tren naik jangka menengah masih terjaga.

    “Hal ini diperkuat dengan aksi beli bersih (net buy) asing senilai Rp993 miliar hari ini, yang menunjukkan respons positif terhadap keputusan Bank Indonesia menurunkan suku bunga acuan,” ujar analis pasar modal Hendra Wardhana.

    Momentum Baru untuk Pasar Saham dan Ekonomi Riil

    Penurunan suku bunga acuan menjadi angin segar bagi pasar modal. Kebijakan ini tidak hanya menopang pemulihan konsumsi dan investasi, tetapi juga menghidupkan kembali kepercayaan investor. Selain itu, langkah ini dinilai mampu mendorong laju pertumbuhan sektor riil, terutama perbankan, properti, dan sektor konsumer.

    Dengan tren positif ini, IHSG berpeluang menguji level resistensi di 7.324, dan bahkan bisa menuju 7.530 dalam jangka menengah. Meski demikian, investor disarankan tetap waspada terhadap potensi koreksi sehat di kisaran 7.050–7.100 sebelum kenaikan berlanjut dengan lebih solid.

    “Sektor perbankan, properti, dan konsumer akan menjadi motor utama penguatan IHSG. Optimisme domestik dan derasnya aliran dana asing memberi peluang besar bagi indeks untuk menembus area resistensi psikologis berikutnya,” tutup Hendra.